Company Bankruptcy Prediction Analysis: The Altman Z"-Score Method

Natali Yustisia; Lainun  Khairuna

doi:10.70550/bisma.v2i3.150

Authors

Natali Yustisia Perbanas Institute Author
Lainun Isyraqi Khairuna Perbanas Institute Author

DOI:

https://doi.org/10.70550/bisma.v2i3.150

Keywords:

Bankruptcy Predictions, Book Value of Liability, Market Value of Equity, Retained Earnings, Working Capital

Abstract

The purpose of this study is to analyze the effect of the ratio of Working Capital to Total Asset, Retained Earnings to Total Asset, Earnings Before Interest and Tax to Total Asset, and Market Value of Equity to Book Value of Liability on bankruptcy predictions. The sample used was ten companies obtained by purposive sampling method from State-Owned Enterprises in the infrastructure service sector listed on the Indonesia Stock Exchange during the 2021-2023 period. This study is a quantitative research using the logistic regression estimation method processed using the Statistical Package for Social Sciences 30 software. The results of the study using the Wald Test found that Working Capital to Total Asset had a significant negative effect on bankruptcy prediction, while Retained Earnings to Total Asset, Earnings Before Interest and Tax to Total Asset, and Market Value of Equity to Book Value of Liability had no significant influence on bankruptcy prediction. Inaddition, the results of the Omnibus Test of Model Coefficients mentioned that all independent variables simultaneously have a significant effect on bankruptcy prediction.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Agostini, M. (2018). Corporate Financial Distress: Going Concern Evaluation in Both International and U.S. Contexts. Gewerbestrasse: Springer International Publishing AG.

Altman, E., Hotchkiss, E., & Wang, W. (2019). Corporate Financial Distress, Restructuring, and Bankruptcy. New Jersey: John Wiley & Sons.

Arifin, Z, A. (2018). Manajemen Keuangan. Yogyakarta: Zahir Publishing.

Asmarani, S.A dan Purbawati, D. (2020). "Analisis Pengaruh Likuiditas, Leverage dan Profitabilitas Terhadap Financial Distress (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar di BEI Pada Periode Tahun 2014-2018)," Jurnal Ilmu Administrasi Bisnis, vol. 9, no. 3, pp. 369-379. https://doi.org/10.14710/jiab.2020.28140

Azizah, R. N., & Yunita, I. (2022). Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, Aktivitas dan Profitabilitas Terhadap Kondisi Financial Distress Menggunakan Model Altman Z-Score. Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, Dan Akuntansi, 6(1), 756–773. http://journal.stiemb.ac.id/index.php/mea/article/view/1904

Bakri, A. A., Supian. D., Awwal. M. A. F. (2024). Manajemen Keuangan Modern: Teori dan Praktik. Padang: Takaza Innovatix Labs.

Carolina, V., E. I. Marpaung, dan D. Pratama. 2017. Analisis Rasio Keuangan untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2015). Jurnal Akuntansi Maranatha 9(2): 137–145.

Damayanti, R., Hermuningsih, S., & Kusumawardhani, R. (2021). Faktor-faktor yang Memengaruhi Financial Distress pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Manajemen dan Sains, 6 (2), 328-331.

Ghozali, I. (2021). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 26. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Hery. (2023). Analisis Laporan Keuangan: Edisi Terintegrasi dan Komprehensif. Jakarta: Grasindo https://www.google.co.id/books/edition/Analisis_Laporan_Keuangan_Integrated_And/cFkjEAAAQBAJ

Hikmah, N.; Mutmainah, K. (2021). Determinan Prediksi Kebangkrutan Dengan Metode Altman Z-Score. Journal of Economic, Business and Engineering (JEBE), 3 (1), 16-28.

Hutabarat, F. (2020). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan. Penerbit Desanta Muliavisitama, Serang. https://books.google.co.id/books?id=Vz0fEAAAQBAJ

Kasmir. (2019). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Raja Grafindo Persada.

Lestari, N. D., Handri, & Azib. (2021). Analisis Rasio Keuangan Model Altman Z-Score untuk Memprediksi Financial Distress. Prosiding Manajemen Universitas Islam Bandung, 7 (1), 206-210.

Masitoh, S., & Setiadi, I. (2018). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, dan Leverage Terhadap Financial Distress (Pada Perusahaan Jasa Sub Sektor Transportasi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2017). Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 4 (1), 25-36.

Ompusunggu, H. & Wage, S. (2021). Manajemen Keuangan. Batam: Batam Publisher

Permatasari, R., dkk. (2019). The Effect of Financial Ratio (Altman Z-Score) on Financial Distress Prediction in Manufacturing Sector in Indonesia 2016-2018. Wiley.

Pratama, D. A., & Setiawati, E. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, dan Aktivitas dalam Memprediksi Financial Distress. Judicious Journal of Management, 3 (1), 49-60.

Prihadi, T. (2019). Analisis Laporan Keuangan Konsep dan Aplikasi. Jakarta: Gramedia Pustaka Utama

Septiani, N. M. I., & Dana, I. M. (2019). Pengaruh Likuiditas, Leverage, dan Kepemilikan Institusional Terhadap Financial Distress pada Perusahaan Property dan Real Estate. E-Jurnal Manajemen, 8 (5), 3110-3137.

Sukamulja, S. (2022). Analisis Laporan Keuangan sebagai Dasar Pengambilan Keputusan Investasi (Edisi Revisi). Yogyakarta: Penerbit Andi. https://www.google.co.id/books/edition/ANALISIS_LAPORAN_KEUANGAN/nT-AEAAAQBAJ

Suniah, & Herawati, V. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Sales Growth, dan Pergantian CEO Terhadap Financial Distress dengan Variabel Moderasi Struktur Corporate Governance. KOCENIN Serial Konferensi, 1(1), 1–9.

Suryani. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Sales Growth dan Ukuran Perusahaan terhadap Financial Distress. Jurnal Online Insan Akuntan. Vol.5 (2): 229-244.

Susrama. I. W. (2024). Memahami Dasar-Dasar Manajemen Keuangan untuk Mengelola Keuangan dengan Lebih Efektif. Sumedang: Mega Press Nusantara. https://www.google.co.id/books/edition/Memahami_Dasar_dasar_Manajemen_Keuangan/FTwXEQAAQBAJ?hl=en&gbpv=1

Widiyawati, A. T., Utomo, S. W., & Amah, N. (2015). Analisis Rasio Altman Modifikasi pada Prediksi Kebangkrutan Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di BEI. Jurnal Akuntansi dan Pendidikan, 4 (2), 99-111.

Widyatuti. M. (2017). Analisis Kritis Laporan Keuangan. Surabaya: Jakad Media Nusantara. https://www.google.co.id/books/edition/Buku_Ajar_ANALISIS_KRITIS_LAPORAN_KEUANGA/0lfYDwAAQBAJ?hl=en&gbpv=1&dq=widyatuti&pg=PP2&printsec=frontcover