The Effect of Ownership Structure and Profitability on the Dividend Policy of Manufacturing Companies Listed on the Indonesian Stock Exchange between 2020 and 2024
DOI:
https://doi.org/10.70550/ecif.v2i3.251Keywords:
Institutional Ownership, Managerial Ownership, Return on Assets, Net Profit Margin, Dividend PolicyAbstract
This study aims to determine the effect of ownership structure and profitability on dividend policy of manufacturing companies listed on the Stock Exchange 2020-2024. The ownership structure is measured by institutional ownership and managerial ownership, profitability measured by return on assets (ROA) and net profit margin (NPM), and dividend policy measured by dividend payout ratio (DPR). The population in this study is 133 companies manufacturing companies listed on the BEI 2020-2024. Using purposive sampling method obtained 11 companies that meet the criteria of sampling. Data analysis using descriptive statistics, normality test, multiple regression analysis and hypothesis testing. The error rate or significance used is 5%. T test results show that managerial ownership and NPM are negatively affected on dividend policy, ROA has a positive effect on dividend policy, while institutional ownership have no effect on dividend policy.
Downloads
References
Agustina, Liya. 2024. “Pengaruh Kinerja Keuangan, Ukuran Perusahaan, Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen”. Jurnal Riset Dan Akuntansi. Vol. 5, No. 10.
Arifin, Zaenal. 2015. Teori Keuangan Dan Pasar Modal. Ekonisia: Yogyakarta.
Arilaha, Muhammad Asril. 2019. “Pengaruh Free Cash Flow, Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen”. Jurnal Keuangan dan Perbankan. Vol. 13, No. 1.
Auditta ; I Gede Sutrisno; dan Achsin. 2022. “Pengaruh Agency Cost Terhadap Kebijakan Dividen”. Jurnal Aplikasi Manajemen. Vol. 12, No. 2.
Brigham, Eugene F., dan Joel F. Houston. 2020. Essentials of Financial Management (Edisi Terjemahan). Salemba Empat: Jakarta.
Chen, R. Carl dan T. Steiner. 1999. “Managerial Ownership And Agency Conflicts: A Nonlinear Simultaneous Equation Analysis Of Managerial Ownership, Risk Taking, Debt Policy, and Dividend Policy”. Financial Review. Vol. 34, No.2.
Devi, Ni Putu Y., dan Ni Made A. Erawati. 2022. “Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Leverage, dan Ukuran Perusahaan Pada Kebijakan Dividen Perusahaan Manufaktur”. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana. Vol. 9, No.3.
Dewi, Sisca Christianty. 2018. “Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Hutang, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen”. Jurnal Bisnis dan Akuntansi. Vol. 10, No.1.
Djumahir. 2019. “Pengaruh Biaya Agensi, Tahap Daur Hidup Perusahaan, dan Regulasi Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia”. Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan. Vol. 11, No.2.
Ghozali, Imam. 2016. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS. Badan Penerbit Universitas Diponegoro: Semarang.
Hadiwidjaja, R. D dan L. F. Triani. (2019). “Pengaruh Profitabilitas Terhadap Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan Manufaktur di Indonesia”. Jurnal Akuntansi. Volume 5, No. 2.
Hanafi, M. Mahmud dan Abdul Halim. 2024. Analisis Laporan Keuangan. AMP YKPN : Yogyakarta.
Hanafi, Mamduh. 2021. Manajemen Keuangan. BPFE: Yogyakarta.
Handayani, Reny. 2024. Pengaruh Net Profit Margin, Return on Assets, Current Ratio, Debt to Equity Ratio dan Ukuran Perusahaan Terhadap Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI Periode 2022-2023. Skripsi. Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Maritim Raja Ali Haji, Kepulauan Riau.
Haryetti dan Ririn Araji Ekayanti. 2020. “Pengaruh Profitabilitas, Investment Opportunity Set dan Pertumbuhan Perusaahaan Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan LQ-45 Yang Terdaftar Di BEI”. Jurnal Ekonomi. Vol. 20, No.3.
Ismiyanti, Fitri dan M.M. Hanafi. 2013. Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Risiko, Kebijakan Utang dan Kebijakan Dividen: Analisis Persamaan Simultan. Prosiding Simposium Nasional Akuntansi VI, Surabaya, 16-17 Oktober, hlm. 260-277.
Jayanti, Ida Setya Dwi dan Ayu Febriyanti Puspitasari. 2021. “Struktur Kepemilikan dan Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur di Indonesia”. The Indonesian Journal of Applied Business. Vol. 1, No.1.
Jusriani, Ika Fanindya. 2022. Analisis Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Dividen, Kebijakan Utang, dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan. Skripsi. Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro.
Marietta, Unzu dan Djoko Sampurno. 2022.”Analisis Pengaruh Cash Ratio, Return on Assets, Growth, Firm Size, Debt to Equity Ratio Terhadap Dividend Payout Ratio: Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2021”. Diponegoro Journal of Management. Vol. 2, No. 3.
Mertayani, Sri ; Ari Surya Darmawan dan Sri Werastuti. 2023. “Analisis Net Profit Margin, Debt Equity Ratio, Current Ratio dan Ukuran Perusahaan Terhadap Dividend Payout Ratio”. E-Journal S1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha. Vol. 3, No.1.
Mulyono, Budi. 2019. Pengaruh Debt to Equity Ratio, Insider Ownership, Size,dan Investment Opportunity Set Terhadap Kebijakan Dividen (Studi Pada Industri Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2005-2007). Tesis. Program Studi Magister Manajemen Universitas Diponegoro.
Natalia, Desy. 2021. Pengaruh Profitabilitas dan Kesempatan Investasi Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI. Skripsi. Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Padang.
Pribadi, Anggit Satria dan R. Djoko Sampurno. 2020. “Analisis Cash Position, Firm Size, Growth Opportunity, Ownership, dan Return on Asset Terhadap Dividend Payout Ratio”. Diponegoro Journal of Management. Vol. 1, No. 1.
Pujiati. 2023. “Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen Pada Sektor Industri Barang Konsumsi”. Jurnal Nominal. Vol. 4, No. 1.
Ritha, Henny dan Eko Koestiyanto. 2013. “Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Dividend Payout Ratio (DPR)”. E-Jurnal Manajemen dan Bisnis. Vol. 1, No.1.
Sari, Herlin Puspita. 2018. Pengaruh Likuiditas, Leverage, Profitabilitas, Earnings, Harga Saham dan SBI Terhadap Jumlah Dividen Tunai (Studi Kasus Pada Seluruh Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta Periode 2020-2023). Skripsi. Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata, Semarang.
Short, Helen.; Zhang Hao dan Keasey, Kevin. 2022. “The Link Between Dividend Policy And Institutional Ownership”. Journal of Corporate Finance. Vol. 8, pp. 105-122.
Silaban, Dame Prawira dan Ni Ketut Purnawati. 2024. “Pengaruh Profitabilitas, Struktur Kepemilikan, Pertumbuhan Perusahaan, dan Efektivitas Usaha Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur”. E-Jurnal Manajemen Unud. Vol.5, No.2.
Sinarmayarani, Adhita dan Suwitho. 2024. “Pengaruh Kepemilikan Institusional dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Kebijakan dividen”. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen. Vol. 5, No. 5.
Sugiyono. 2022. Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D. Alfabeta : Bandung.
Thanatawee, Yordying. 2023. “Ownership Structure And Dividend Policy : Evidence From Thailand”. International Journal of Economics and Finance. Vol. 5, No. 1.
Turiyasingura. 2020. “Substitutability of Agency Conflict Control Mechnism : A Simultanneous Equation Analysis of Insider Ownership, Debt and Dividend Policies.” International Journal Of Business. Vol.2, No. 1.
Wahidahwati. 2022. “Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional Pada Kebijakan Hutang Perusahaan : Sebuah Perspektif Theory Agency”. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia. Vol. 5, No.1.
Widiari, Ni Nyoman Opi dan I Wayan Putra. 2017. “Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional Pada Kebijakan Dividen Dengan Free Cash Flow Sebagai Pemoderasi”. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana. Vol. 20.3.
Yasa, Kadek Dwi Mahendra dan Ni Gusti Putu Wirawati. 2016. “Pengaruh Net Profit Margin dan Debt to Equity Ratio pada Dividend Payout Ratio”. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana. Vol. 16, No.2.
Yunita, Nur Afni dan Nova Friskarunia. 2016. “Pengaruh Kebijakan Hutang, Earning Per Share, Net Profit Margin dan Profitabilitas Terhadap Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di LQ45 Periode 2012-2014”. Jurnal Akuntansi dan Keuangan. Vol. 4, No.1.
----.www.idx.co.id. Diakses pada 15 Agustus 2025.
----.www.sahamok.com. Diakses 12 Maret 2025.
----.www.ksei.co.id. Diakses 16 Maret 2025.
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2025 Economics & Islamic Finance Journal (ECIF)
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
